LOHC儲氫是一種氫化物儲氫方式，可長距離常規運輸，兼具安全性和經濟性，有望在未來氫能儲運中發揮重要作用。目前，儲氫方式主要有高壓氣態儲氫和低溫液態儲氫，此外金屬合金儲氫、碳材料吸附儲氫、化學氫化物儲氫和金屬有機骨架材料（MOFs）儲氫等方式多處于研究階段。高壓氣態儲氫使用方便，但其缺點是需要厚重的耐壓容器，運輸成本太高，并要消耗較大的氫氣壓縮功，存在氫氣易泄漏和容器爆破等不安全因素一個充氣壓力20MPa的標準高壓鋼瓶儲氫重量僅約為1%，儲氫密度低。低溫液態儲氫具有較高的體積能量密度，但由于氫的臨界溫度低，氫氣液化成本高昂，儲存中還不可避免地存在蒸發損失，不能長期保存。液體有機氫化物儲氫技術借助某些烯烴、炔烴或芳香烴等儲氫劑和氫氣的一對可逆反應來實現加氫和脫氫，具備儲氫量大，液體儲氫中間體儲運安全方便等優點，可用于長周期的季節性儲氫，還可用于遠距離輸氫，有望在未來氫能儲運中發揮重要作用。

HT公司為LOHC儲氫全球技術領導者，產品可常規運輸，儲氫量達到6.23wt%，HT公司已有成功項目。HT公司研發的LOHC技術所使用的氫氣存儲介質材料和生成的液態儲氫中間體都不具有爆炸性且非易燃，在歐盟和美國被界定為非危險化學品，可常規運輸；而且能夠實現較高的儲氫量（最高達6.23wt%）。HydrogeniousTechnologiesGmbH公司成立于2013年，2016年8月HT公司和MANDiesel&TurboSE（M＆T）簽訂了工業規模LOHC氫化反應器聯合開發的協議，逐步將氫化系統擴展到每天多噸規模。目前HT公司關于LOHC技術的儲存系統（StorageBOX）以及釋放系統（ReleaseBOX）的示范裝置已在德國運行，并在美國開展項目調試。

獲得HT公司獨家合作權利，籌建國內LOHC技術加氫站，大洋電機在燃料電池領域版圖再下一子。氫氣儲運技術的創新是推動燃料電池產業發展的重要力量，大洋電機參投HT公司，成為HT公司戰略合作伙伴并獲得與HT公司在一定條件的獨家合作權利，標志著公司切入氫氣儲運的上游環節，燃料電池領域再下一子。未來大洋電機將支持HT公司在國內進行LOHC系統產品的生產，運營及服務，并計劃向HT公司采購一定數量的LOHC儲氫系統，預計自2019年起在國內建立及運營第一個基于LOHC技術的加氫站。

投資+合作模式引入國外先進產業技術，大洋電機氫能燃料電池領域布局完善。2016年7月，大洋電機獲得巴拉德9.9%股權，成為該公司第一大股東；2017年2月，與巴拉德簽署了《燃料電池模塊組裝框架協議》；2017年7月，大洋電機與中通客車、聊城開發區管委會合資開展“氫燃料池系統及氫燃料動力總成系統的生產及研發”項目；2017年12月，上海電驅動的燃料電池發動機工廠已投入試運營。此次，大洋電機參投HT公司，并后續合作氫氣儲運技術，公司在燃料電池產業的布局進一步完善，并且都聚焦在氫燃料電池核心高壁壘環境，公司有力加速燃料電池產業上下游國產化進程。

投資建議

大洋電機與HT公司的戰略合作是燃料電池領域資本運作加速的體現之一，越來越多的A股上市公司通過投資+合作模式引入氫能產業技術，加強產業鏈綜合布局，我們認為未來隨著儲氫技術的愈加完善，氫氣制、儲、運的商業模式愈加健全后，預計將加速國內燃料電池產業的商業化進程，建議關注：大洋電機、富瑞特裝，另外建議關注美股：BLDP、PLUG、FCEL。