六月份，筆者在《2020年磷酸鐵鋰市場的幾點變化》一文中認為，2020年LFP產量有望沖擊13萬噸。最近一個月以來，筆者又與多家重要電池生產公司溝通后，進一步確認了近2年是LFP電池的黃金發展時期，需求增量會非常明顯。

與此同時，不少LFP材料公司也已經意識到了未來可期，陸續布局投資擴建事項。在此，筆者仍需提出幾點自己的擔憂，公司可酌情考量。

01短時間產量仍然過剩

根據鑫欏資訊統計，截止到七月份，將一些明顯老舊的落后產量拋開不計，國內可利用的LFP產量仍然高達22.2萬噸/年，全產業產量利用率仍然只有5成左右。

數據來源：鑫欏鋰電數據庫

產量擴張方面，僅計算相對確定的如德方納米、貝特瑞、湖南裕能三家就已經達到近10萬噸，1年左右即可投產。在此背景下，即使2021年需求量翻倍達到20萬噸，產量過剩依然嚴重。

02地區優勢+工藝優勢未來價格戰將持續

很顯然，近幾年以來LFP材料價格一再下降，有原料成本下降的原因（重要是碳酸鋰），有規模擴大之后的攤銷下降原因。就現階段來看，LFP材料的毛利一再受到壓縮，未來公司的競爭環境仍然激烈，降價還是大趨勢，因此，公司也不得不考慮競爭對手的成本構成，以免未來被對手甩開。目前，主流的LFP工藝重要是磷酸鐵工藝、硝酸鐵工藝、鐵紅工藝、水熱法工藝，不同工藝之間成本差距可以達到2000-10000元不等，同時，青海、內蒙等地區電價便宜，與華東華南地區相比電力成本差距亦可達到2000元以上，公司關于工藝的選擇、生產地的選擇顯得尤為重要。

03擴而不產單位成本將直線飆升

LFP材料大規模生產之后的成本下降體現在多方面，往小的方面來看，人工的利用率提高之后單位人工成本會降低；往大的方面來看，產線持續生產情況下電力單耗下降相當明顯，同一條產線滿產與間歇性生產的單位電耗相差能達到2000度以上。

更為重要的是設備折舊差別更大，去年已經看到部分公司新擴產量未能完全釋放，導致制造費用折舊攤銷大幅提升，毛利瞬間被侵蝕的現象。因此，公司擴產最好是在已經接到訂單的情況下，按需求去擴，而不是按預期去擴。

磷酸鐵鋰與三元有些差別，市場更多追求的是性價比，不同產品之間性能差異不像三元材料那樣巨大，因此在市場競爭階段，價格成為更為關鍵的因素，未來的價格戰也就難以防止。

今年以來，我們看到三元材料需求出現停滯，近2年內擴產的三元材料公司都非常難受，但是回過頭去看，他們當年決定擴產的理由卻又相當充分，并不算冒進。歸根結底，市場的變化太快了。磷酸鐵鋰現在的處境就好比2年前的三元材料，需求看起來要起來了，但是擴還是不擴，卻是橫亙在公司管理者身前的難題，抉擇須當慎之又慎。