動(dòng)力鋰電池重要原材料碳酸鋰和鈷在2017年出現(xiàn)大幅上漲。根據(jù)市場主流報(bào)價(jià)，去年碳酸鋰價(jià)格漲幅約為30%，股價(jià)漲幅則更是達(dá)到70%。

經(jīng)歷了2016年資本推動(dòng)的短暫繁榮后，鋰電行業(yè)的隱憂終于在2017年逐漸浮現(xiàn)。產(chǎn)量集中釋放帶來產(chǎn)量過剩，同時(shí)疊加原材料漲價(jià)和電池產(chǎn)品降價(jià)，鋰電公司毛利率持續(xù)下降，上市公司業(yè)績也出現(xiàn)明顯分化。一方面，以堅(jiān)瑞沃能、億緯鋰能為代表的鋰電新星利潤持續(xù)上升;另一方面，比亞迪、國軒高科則面對利潤下降的窘境。

鋰電公司面對原材料提價(jià)和產(chǎn)品降價(jià)的“雙重打擊”

原材料價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致鋰電公司原材料成本大幅提升。在鋰電行業(yè)產(chǎn)量集中釋放推動(dòng)下，鈷、鎳、銅、碳酸鋰等動(dòng)力鋰電池原材料價(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲。其中，碳酸鋰價(jià)格由去年二月的12.45萬元/噸上漲至目前的15萬-18萬元/噸，漲幅約30%。

作為三元電池必備原材料之一，鈷價(jià)漲幅更為夸張。截止至去年十月三十日，國內(nèi)鈷市場均價(jià)為446333元/噸，較去年年初上漲64.80%。根據(jù)生意社供應(yīng)的最新數(shù)據(jù)顯示，目前主流廠商的報(bào)價(jià)更是已經(jīng)超過50萬元每噸。

原材料價(jià)格上漲直接導(dǎo)致鋰電公司原材料成本大幅提升，然而，在行業(yè)總體產(chǎn)量過剩背景下，鋰電公司成本壓力不僅未能向下游整車廠傳導(dǎo)，電池產(chǎn)品價(jià)格反而有所下降。

以寧德時(shí)代為例，從招股說明書中可知，動(dòng)力鋰電池系統(tǒng)銷售均價(jià)為1.52元/wh，同比降幅為20%。其他大中型電池廠商為保住客戶，必然同步降價(jià)，部分廠商為占據(jù)市場主動(dòng)甚至將價(jià)格降低30%。

產(chǎn)品價(jià)格的下降直接導(dǎo)致公司毛利率走低，利潤也因此受到影響。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2017年上半年，國軒高科利潤下降16.6%，毛利率下降12.43%;多氟多利潤下降39.69%，毛利率下降21.41%;比亞迪利潤下降23.75%，毛利率下降2.69%;成飛集成也因?yàn)樽庸局泻戒囯姷睦麧櫹陆担瑢?dǎo)致其利潤下降94.14%。

降成本成公司應(yīng)對良方

盡管面對行業(yè)利潤集體縮水的境況，但堅(jiān)瑞沃能、億緯鋰能等鋰電新星依然保持著利潤的快速上升，其重要原因是對成本的有效控制。

堅(jiān)瑞沃能全資子公司沃特瑪表示，目前公司正通過改進(jìn)工藝和擴(kuò)大規(guī)模效應(yīng)與提升良品率兩個(gè)方面，全面降低電池生產(chǎn)成本。公司將采用高性價(jià)比的物料，同時(shí)優(yōu)化結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，以達(dá)到降低成本的目的。根據(jù)堅(jiān)瑞沃能在投資者關(guān)系記錄中透露的最新數(shù)據(jù)，公司產(chǎn)品的毛利率保持在30%左右，隨著制造成本的下降，每年10%左右的成本下降比較合理。

據(jù)悉，為抑制原材料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)瑞沃能曾于2016年十一月通告收購澳洲Altura礦業(yè)19.9%(增資擴(kuò)股前)的股權(quán)，并于去年七月與之簽訂包銷協(xié)議，在最少5年的時(shí)間里，每年最少包銷10萬干公噸6%的鋰精礦，以保障沃特瑪上游原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性，從而可以從容面對上游材料的漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，目前已有部分市場人士評(píng)論稱，動(dòng)力鋰電池原材料價(jià)格已經(jīng)接近天花板，未來將維持在相對穩(wěn)定的區(qū)間運(yùn)行。國內(nèi)重要?jiǎng)恿︿囯姵貜S商的成本上漲壓有望得到一定緩解。