隨著上證指數(shù)回調(diào)，加之受補(bǔ)貼政策調(diào)整消息影響，鋰電板塊近期遭遇重挫。據(jù)同花順數(shù)據(jù)，若從九月二十一日鋰電概念指數(shù)的高點(diǎn)算起，截止十一月二十七日收盤，區(qū)間跌幅達(dá)到17.25%。道氏技術(shù)、堅(jiān)瑞沃能、杉杉股份、國(guó)軒高科等多只個(gè)股在這一區(qū)間的跌幅均超過(guò)19%。鋰離子電池板塊后續(xù)走勢(shì)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

鋰離子電池概念股集體調(diào)整

經(jīng)過(guò)年中的一波上漲，堅(jiān)瑞沃能、贏合科技等多支鋰電概念股接近歷史高高點(diǎn)或創(chuàng)出歷史新高。但從歷史新高至今調(diào)整幅度看，贏合科技自九月十二日的歷史高點(diǎn)至今調(diào)整超36%，道氏技術(shù)自九月十四日的歷史高點(diǎn)至今調(diào)整超35%。

此外，億緯鋰能、雅化集團(tuán)兩只股票歷史高點(diǎn)以來(lái)回撤超過(guò)30%，洛陽(yáng)鉬業(yè)、天齊鋰業(yè)等多只股票的回撤幅度也都超過(guò)20%。

歷史數(shù)據(jù)顯示，鋰離子電池概念的深度調(diào)整，大概率成為黃金坑。以贛鋒鋰業(yè)為例，去年七月至今年二月維持調(diào)整態(tài)勢(shì)，隨后出現(xiàn)持續(xù)暴漲，股價(jià)最高時(shí)較二月低點(diǎn)翻了兩番;此前，2015年十二月至2016年三月贛鋒鋰業(yè)也出現(xiàn)調(diào)整，此后兩個(gè)多月時(shí)間股價(jià)也實(shí)現(xiàn)了翻倍;而2015年六月至2015年九月的調(diào)整過(guò)后，贛鋒鋰業(yè)股價(jià)也在兩三個(gè)月時(shí)間內(nèi)漲了近兩倍。

那么，此次鋰離子電池板塊深度調(diào)整后，黃金坑“規(guī)律”能否再度應(yīng)驗(yàn)?

基本面向好趨勢(shì)不改

盡管鋰離子電池板塊出現(xiàn)深度回調(diào)，但機(jī)構(gòu)仍然對(duì)新能源汽車長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)看好。“新能源汽車整個(gè)板塊今年表現(xiàn)比較好，很多個(gè)股有較大漲幅，甚至有些個(gè)股的估值也有些偏高，顯著超出業(yè)績(jī)?cè)龇酥虚g政策性擾動(dòng)的影響，本身就有調(diào)整的要。”上海一位基金經(jīng)理認(rèn)為，這種階段性調(diào)整并不會(huì)改變行業(yè)中長(zhǎng)期廣闊的上升空間。

華金證券認(rèn)為，在雙積分政策下，負(fù)積分公司今年將面對(duì)較大的積分抵償壓力，該政策的落地勢(shì)必將提升新能源積分的價(jià)值，推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

而根據(jù)西部證券的研報(bào)預(yù)期，2018年我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)總量將達(dá)近90萬(wàn)臺(tái)，對(duì)鋰離子電池消耗量在40GWh以上，同比增速約30%。

針對(duì)市場(chǎng)擔(dān)憂的補(bǔ)貼退坡問(wèn)題，國(guó)金證券研報(bào)認(rèn)為，市場(chǎng)傳聞的補(bǔ)貼退坡版本可能是最壞的情況，實(shí)際情況未必如此。多家車企人士也向媒體表示，即使補(bǔ)貼做出較大幅度的調(diào)整，對(duì)龍頭公司的影響可能并不大。政策調(diào)整只會(huì)淘汰掉一批靠補(bǔ)貼為生的邊緣公司，優(yōu)質(zhì)公司則可以通過(guò)提升技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。

事實(shí)上，多家鋰電公司已于近期公布了最新技術(shù)規(guī)劃。以堅(jiān)瑞沃能為例，十一月二十四日，堅(jiān)瑞沃能全資子公司沃特瑪在出席鋰電“達(dá)沃斯”論壇時(shí)表示，沃特瑪將通過(guò)生產(chǎn)配方、工藝、結(jié)構(gòu)優(yōu)化驗(yàn)證，同時(shí)聯(lián)合供應(yīng)商開發(fā)高性能正負(fù)極和箔材，電池單體能量密度明年將實(shí)現(xiàn)由145Wh/kg至160Wh/kg的提升，同時(shí)單體電芯容量也將由6.5Ah提升到7.0Ah。資料顯示，目前沃特瑪?shù)目蛻糁匾獮槲覈?guó)一汽、東風(fēng)汽車、中通客車、山西大運(yùn)、上海申龍、廈門金旅、我國(guó)重汽豪沃等國(guó)內(nèi)一線車企。

新能源汽車將成2018年投資主線？

從主流券商公布的研報(bào)來(lái)看，包括新能源汽車行業(yè)在內(nèi)的制造業(yè)升級(jí)有望成為明年投資方向的聚焦點(diǎn)。

申萬(wàn)宏源指出，制造業(yè)不僅是政策催化的重點(diǎn)，也是基本面邊際改善的方向，“制造”和“創(chuàng)新”將是2018年的主線。申萬(wàn)宏源認(rèn)為，兼具創(chuàng)新和行業(yè)景氣的新能源汽車存在投資機(jī)會(huì)。

而國(guó)泰君安更是從新工業(yè)革命的角度，認(rèn)為新能源汽車作為“制造業(yè)中的TMT”，將成為明年投資主線之一。

業(yè)內(nèi)人士和主流券商機(jī)構(gòu)大多認(rèn)為，未來(lái)以比亞迪為代表的整車制造、以堅(jiān)瑞沃能為代表的動(dòng)力鋰電池，以及其他新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)還將繼續(xù)保持成長(zhǎng)。汽車電動(dòng)化趨勢(shì)有望催生出萬(wàn)億級(jí)空間的新增市場(chǎng)。