二月二十日，A股市場的比亞迪股價漲停，成交額超30億元，港股市場比亞迪股份一度大漲13%，最后大漲8.42%，以52.15港元收市。市場普遍共識比亞迪股價的大漲，重要受到特斯拉同意采購寧德時代不含鈷的磷酸鐵鋰（LFP）電池，用于在我國生產Model 3車型的消息影響。

（來源：微信公眾號“車早茶”作者：龍詩慧）

此前外媒報道放出消息稱：特斯拉正與A股上市公司寧德時代商討，在我國廠使用無鈷電池的方法。假如雙方合作屬實，特斯拉將進一步帶動磷酸鐵鋰離子電池在乘用車上的普及，后者未來市場將進一步打開。不過其后一個名為“特斯拉上海超級廠”的抖音號，在回復傳聞是爆了這樣一句：“請大家留意四月的特斯拉電池公布會，無鈷，不代表一定是磷酸鐵鋰。”

盡管如此，還禁不住外界的瘋狂猜測，真是特斯拉打個噴嚏，整個電池行業都抖一抖。但特斯拉合作的明明是寧德時代，股價率先暴漲的卻是比亞迪？

正因外界一直把“磷酸鐵鋰離子電池”和比亞迪捆綁在一起，早在2012年與戴姆勒合資成立的騰勢汽車品牌，自騰勢300上市開始就采用比亞迪磷酸鐵鋰離子電池。2020年一月，比亞迪董事長王傳福宣布，比亞迪獨家研發的“刀片電池”將于三月量產，而“刀片電池”則是磷酸鐵鋰離子電池，通過電芯扁平化的設計，能量密度相比傳統鐵鋰離子電池可提升50%，同時還可使整車電池壽命新增到8年120萬公里以上。這一技術不僅改進了磷酸鐵鋰離子電池密度低的通病，而且在業界也是獨創的，這也難怪特斯拉看好磷酸鐵鋰離子電池的消息一出，比亞迪股價率先漲了8%。

據了解，2019年國內磷酸鐵鋰離子電池裝機量排名，寧德時代以11.3Gwh排在第一，市場占有率高達54%，而比亞迪、國軒高科、億緯鋰能是第二梯隊。而磷酸鐵鋰離子電池目前重要裝配在商用車、專用車等領域，反觀乘用車領域，其裝機量占比不斷下降。2019年，磷酸鐵鋰離子電池與三元材料電池（NCM、NCA）的裝機量的比例為4%:96%。

兩種電池的特性涇渭分明，本沒有優劣之分；成本低、安全性都是磷酸鐵鋰的優勢所在，而三元材料電池能量密度高、低溫性能不錯的特質，卻讓它搭上了政策的快車，因為國家對新能源車補貼中明確提出：搭載的電池密度越高，相對續航里程就越長，新車得到的補貼就越高。所以近兩年，動力鋰電池廠商拼命把三元材料電池密度做得很高，比如寧德時代的811電池（180Wh/kg）、LG、松下的電池（160Wh/kg）。

這樣在相同體積下，占有密度優勢的三元材料電池就開始了良性循環，即便目前磷酸鐵鋰離子電池的成本在0.65元/Wh，三元材料電池成本在0.85元/Wh，但由于補貼政策，車企更熱衷新車搭載三元材料電池，從而提高續航能力，拿到國補降低單車售價；而三元材料電池的大批量出貨，意味著規模效益把其價格降下來，未來更具價格進一步下降的空間。

這幾年，在新能源乘用車領域的應用，無論在絕對量或者市場比例，磷酸鐵鋰離子電池都在縮減，而三元材料電池上升勢頭則一時無兩。

那現在磷酸鐵鋰離子電池怎會“返潮”呢？原因很簡單，困擾其發展的密度難題被攻關了下來。2019年，市場出現了明顯的技術進步，磷酸鐵鋰離子電池和三元材料電池的體積能量密度差距縮小，市場開始出現高密度的磷酸鐵鋰材料和單電芯容量達到150-200Ah的大電芯。而且寧德時代CTP、比亞迪“刀片電池”結構，更適用于提升磷酸鐵鋰離子電池利用效率，預估精簡結構后的電池包，能使磷酸鐵鋰離子電池出現超過預期的降本空間，成本有望率先達到0.5X元/Wh水平。

沒有了低密度致命傷的磷酸鐵鋰離子電池，這時的成本優勢相對更明顯了。特斯拉計劃的動力鋰電池去鈷化，也是出于成本的考慮。特斯拉更換不含鈷的電池，實際上采用磷酸鐵鋰離子電池后，電池成本有望降低超過20%，而動力鋰電池又占據了整車約40%成本，也就意味著單車售價會降低，而特斯拉的利潤將新增。

我們再來看看這次幫比亞迪股價漲個滿堂紅的“刀片電池”是怎么的一個結構。

比亞迪刀片電池內部結構

首先，“刀片電池”的系統能量密度不算很高，達到140Wh/kg，和上述的寧德811電池密度有不少差距，但是它在體積能量密度卻是杠杠的，這關于在乘用車應用上更加有實際意義，因為普通轎車/SUV的底盤空間有限，不能容納碩大體積的電池包，對底盤越低的跑車、性能車而言更加突出，而“刀片電池”做到的就是更薄、體積更小，從而讓電池包有更好的空間利用率。在一定的空間里，能布局更多電池，這對續航里程的幫助不言而喻。而當磷酸鐵鋰離子電池補齊了密度較低的短板后，成本低、穩定性高的特點將幫助其打開更廣闊的天地。

當然，首款搭載“刀片電池”的比亞迪漢EV，到今年六月中才上市，到時候價格、性價比、售后和口碑都是直接影響比亞迪漢的銷量表現，也真正影響著磷酸鐵鋰離子電池的前景，畢竟現在特斯拉只是“有意”提升不含鈷的動力鋰電池比例，而寧德時代也是不漏任何風聲的稱：有能力根據客戶需求，供應合適的和有競爭力的解決方法，給客戶帶來價值，雙方并未實錘合作。但從目前比亞迪漢EV公布的NEDC續航數據來看，分別達到550km和605km的續航，磷酸鐵鋰離子電池真有實力與三元材料電池比個高低。

原標題:明明特斯拉買的是寧德電池，為何比亞迪股價暴漲？