特斯拉的新電池正在帶給資本市場(chǎng)新的想象空間。

日前，特斯拉對(duì)外宣布四月份有望將公布其自研電池，并且含鈷量有可能為零，此后市場(chǎng)有聲音認(rèn)為特斯拉有可能選擇磷酸鐵鋰作為新電池的技術(shù)方向。

但在二月二十一日晚，特斯拉上海廠官方賬號(hào)在社交媒體中回復(fù)時(shí)表示，“無(wú)鈷，不代表一定是磷酸鐵鋰。”這進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)對(duì)特斯拉新電池的揣測(cè)。

自研電池猜想

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，目前市場(chǎng)中猜測(cè)較多的一種方案為利用干電極技術(shù)實(shí)現(xiàn)超級(jí)電容的模式，其原因在于2019年特斯拉對(duì)電容技術(shù)公司Maxwell的收購(gòu)，而采用干電極+超級(jí)電容的方案，不排除可將能量密度突破目前三元鋰離子電池的300Wh/kg瓶頸。

據(jù)了解，目前三元鋰離子電池中，以特斯拉和松下廠旗下的鎳鈷鋁（NCA），以及寧德時(shí)代旗下鎳鈷錳（NCM）兩種高鎳電池方案下的能量密度都達(dá)到了300WH/kg，但進(jìn)一步提升的速度正在變慢。

“無(wú)論是特斯拉把松下的18650提升成21700，還是寧德時(shí)代把622發(fā)展了811，都是電池結(jié)構(gòu)和材料分布層面的調(diào)整。”一位接近特斯拉的動(dòng)力鋰離子電池公司人士表示，“但后續(xù)調(diào)整的空間正在縮短?！?/p>

于是，市場(chǎng)也將目光投向了特斯拉關(guān)于自研電池的新布局。

2019年五月，特斯拉以55%的溢價(jià)耗資2.18億美元收購(gòu)了Maxwell，而后者的超級(jí)電容技術(shù)目前具有壽命長(zhǎng)、功率高等特點(diǎn)，與此同時(shí)，特斯拉還收購(gòu)了一家加拿大電池制造設(shè)備公司Hibar，并在弗里蒙特廠建立了第一條試點(diǎn)電池產(chǎn)線(xiàn)。

一位接近特斯拉的機(jī)構(gòu)人士表示，特斯拉前期股價(jià)出現(xiàn)爆發(fā)式上升，不排除與這一市場(chǎng)預(yù)期有關(guān)。wind數(shù)據(jù)顯示，特斯拉股價(jià)從2019年五月三十一日的181.10美元一路上漲至截至2020年二月二十一日的901.00美元，累計(jì)漲幅接近4倍。

“自研電池很有可能走這個(gè)技術(shù)路線(xiàn)，否則前期特斯拉的超漲很難解釋?zhuān)蠹叶颊J(rèn)為是特斯拉的國(guó)產(chǎn)化，但實(shí)際上一個(gè)上海廠的投產(chǎn)其實(shí)已經(jīng)是預(yù)期內(nèi)的事情了?！鄙鲜鰴C(jī)構(gòu)人士稱(chēng)，“假如進(jìn)一步解決電池壽命、能量密度、充放電速度這些純電車(chē)的問(wèn)題，那么對(duì)燃油車(chē)的革命將會(huì)以更加快速的速度展開(kāi)。”

對(duì)此有分析人士擔(dān)心，繼特斯拉拋棄“鈷”之后，是否“鋰”也會(huì)受到影響，但據(jù)分析人士稱(chēng)，雖然新電池不含股，但未必不含鋰。

“雖然有分析認(rèn)為放棄鈷之后還要放棄鋰，但從目前的可行技術(shù)來(lái)看，超級(jí)電容仍然不排除會(huì)有鋰作為電池材料，而且Maxwell本身有一項(xiàng)技術(shù)就是預(yù)鋰化，何況鋰不像鈷有那么強(qiáng)的漲價(jià)預(yù)期。”一位關(guān)注特斯拉的分析師表示。

據(jù)中信證券總結(jié)，目前Maxwell有三項(xiàng)核心技術(shù)，除超級(jí)電容外，干電極涂層技術(shù)、預(yù)鋰化也是其重要的技術(shù)支撐。

市場(chǎng)炒作風(fēng)將起？

另有分析人士認(rèn)為，不排除市場(chǎng)這一預(yù)期形成后，有可能帶來(lái)的A股超級(jí)電容概念股的炒作。

“這種預(yù)期形成后，A股有可能會(huì)形成一輪炒超級(jí)電容的概念股，比如做電容的江海股份等，市場(chǎng)對(duì)特斯拉的新電池會(huì)有期待，也會(huì)有一些盲目的追熱點(diǎn)的資金。”上述機(jī)構(gòu)人士稱(chēng)，“不排除電容概念股周一會(huì)出現(xiàn)大幅上漲行情?！?/p>

值得一提的是，超級(jí)電容并非一個(gè)新概念，而wind的超級(jí)電容指數(shù)早在十年前的2009年底就已出現(xiàn)，今年以來(lái)累計(jì)上漲達(dá)15.04%，該指數(shù)包括我國(guó)中車(chē)、江海股份、南都電源、凱恩股份等12只個(gè)股，其中銅峰電子于二月二十一日當(dāng)天漲停收盤(pán)，因此A股中多數(shù)公司可能難以真實(shí)存在與特斯拉可能會(huì)推出的超級(jí)電容相關(guān)的業(yè)務(wù)。

“因?yàn)殡娙莘桨傅倪m應(yīng)性比較好，無(wú)論充電速度還是溫度適應(yīng)度都有能跟燃油相比拼的實(shí)力，所以在最早的電動(dòng)汽車(chē)方案里，超級(jí)電容就被視為了一種發(fā)展方向，但是由于受限于電容體積最后沒(méi)有發(fā)展起來(lái)?！北本┑貐^(qū)一家私募機(jī)構(gòu)分析師表示，“大概在09年的時(shí)候，市場(chǎng)中就掀起過(guò)一段時(shí)間對(duì)超級(jí)電容概念的炒作，但這些年都沒(méi)起來(lái)，不排除有可能風(fēng)向出了問(wèn)題?！?/p>

“真正和特斯拉這一塊業(yè)務(wù)產(chǎn)生供應(yīng)關(guān)系的A股公司未必會(huì)很明顯，像江海股份重要做鋁電解電容，這種技術(shù)壁壘并不高，假如真的漲起來(lái)也是資金在參與炒作?！鄙鲜鰴C(jī)構(gòu)人士坦言。