八月二十八日晚間，動(dòng)力鋰電池公司國(guó)軒高科股份有限公司(下稱(chēng)“國(guó)軒高科”，002074)公布2019年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，國(guó)軒高科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.07億元，同比上升38.36%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.5億元，同比下降24.86%。

八月二十九日，國(guó)軒高科舉辦2019年媒體交流會(huì)。國(guó)軒高科副總裁、董事會(huì)秘書(shū)馬桂富接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，國(guó)軒高科上半年總體出貨量3GWH左右，較去年同期大幅上升，但是凈利潤(rùn)和毛利率有所下降。近年來(lái)，受新能源汽車(chē)行業(yè)補(bǔ)貼退坡影響，電池產(chǎn)品及材料銷(xiāo)售價(jià)格下降幅度較大，例如，電池產(chǎn)品去年銷(xiāo)售均價(jià)1.2元/Wh以上，今年上半年則在1元/Wh以?xún)?nèi)。但隨著價(jià)格波動(dòng)幅度趨于緩和，2020年公司毛利和凈利應(yīng)該趨于穩(wěn)定。他提到，由于去年發(fā)行了10億元的綠色債券，報(bào)告期內(nèi)利息支出新增，使得財(cái)務(wù)費(fèi)用較去年同期有所新增。另外，2018年上半年國(guó)軒高科取得政府補(bǔ)貼約1億元，并通過(guò)***蘇州國(guó)軒獲益5000萬(wàn)元，非經(jīng)常損益較多。

國(guó)軒高科重要業(yè)務(wù)包括新能源動(dòng)力鋰電池和輸配電設(shè)備兩大板塊。報(bào)告顯示，國(guó)軒高科上半年動(dòng)力鋰離子電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.79億元，同比上升48.72%;毛利率30.35%，較去年同期減少2.12個(gè)百分點(diǎn)。輸變電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.29億元，同比下降25.19%;毛利率14.34%，較去年減少15.29個(gè)百分點(diǎn)。

在動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域，磷酸鐵鋰離子電池與三元電池是兩大主流技術(shù)路線。三元電池較磷酸鐵鋰離子電池能量密度更高，且具備更強(qiáng)續(xù)航能力。近年來(lái)，在乘用車(chē)電池在補(bǔ)貼與能量密度掛鉤的影響下，國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池廠商大多轉(zhuǎn)攻三元電池，國(guó)軒高科是少數(shù)維持乘用車(chē)搭載磷酸鐵鋰離子電池的動(dòng)力鋰電池公司。

目前，國(guó)軒高科動(dòng)力鋰電池產(chǎn)品包括動(dòng)力鋰離子電池正極材料、單體鋰離子電池(電芯)、動(dòng)力鋰離子電池模組、電池管理系統(tǒng)BMS以及電池包等。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于純電動(dòng)商用車(chē)、乘用車(chē)、物流車(chē)和混合動(dòng)力汽車(chē)等新能源汽車(chē)領(lǐng)域，以及儲(chǔ)能電站、通訊基站、風(fēng)光互補(bǔ)、移動(dòng)電源等領(lǐng)域。

財(cái)富證券研報(bào)提到，2019年度新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策公布，行業(yè)毛利承壓。乘用車(chē)領(lǐng)域取消地方補(bǔ)貼，總體的退坡幅度約為60-67%。考慮到磷酸鐵鋰的安全性以及長(zhǎng)循環(huán)性帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)性，補(bǔ)貼退坡下磷酸鐵鋰需求邊際回暖，同時(shí)在儲(chǔ)能領(lǐng)域有較強(qiáng)的應(yīng)用能力。

據(jù)國(guó)金證券七月測(cè)算，以400km和250km續(xù)航車(chē)型為例，磷酸鐵鋰扣除補(bǔ)貼影響后綜合成本比三元分別低5600元和3500元。

國(guó)軒高科高級(jí)副總裁徐興無(wú)認(rèn)為，補(bǔ)貼退坡將大大刺激磷酸鐵鋰離子電池市場(chǎng)復(fù)蘇。六月，由于新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼大幅退坡，三元鋰離子電池生產(chǎn)商成本壓力驟升。磷酸鐵鋰成本、安全性和續(xù)航里程都優(yōu)于三元鋰離子電池，未來(lái)磷酸鐵鋰離子電池將獲得更多市場(chǎng)份額。

馬桂富表示，“做精鐵鋰、做強(qiáng)三元、做大儲(chǔ)能”是公司目前的產(chǎn)品戰(zhàn)略。今年上半年國(guó)軒高科實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量約14GWh，其中10GWh為動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)量，4GWh為三元電池產(chǎn)量。預(yù)計(jì)2019年年底產(chǎn)量達(dá)到20GWh，其中磷酸鐵鋰離子電池將占16GWh。

據(jù)其介紹，國(guó)軒高科上半年在電解液添加劑研發(fā)、硅基負(fù)極材料等幾項(xiàng)核心技術(shù)上取得一定突破。磷酸鐵鋰電芯單體能量密度已突破190Wh/kg，并應(yīng)用于江淮汽車(chē)、奇瑞新能源等下游客戶(hù)，預(yù)計(jì)2019年底將能量密度提升至200Wh/kg。

同時(shí)，國(guó)軒高科還開(kāi)發(fā)了三元811軟包電芯，能量密度達(dá)302Wh/kg，并已通過(guò)科技部的中期驗(yàn)收，預(yù)計(jì)將在2020年推出一些產(chǎn)品。三元622VDA電芯也已量產(chǎn)，單體能量密度超過(guò)210Wh/kg，應(yīng)用于奇瑞、眾泰、獵豹等客戶(hù)。

關(guān)于公司未來(lái)發(fā)展，馬桂富表示，隨著新能源補(bǔ)貼退坡，降本成為新能源電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心要素。國(guó)軒高科將從五方面實(shí)現(xiàn)成本管控，包括提高電芯能量密度，進(jìn)行上游原材料布局，擴(kuò)大規(guī)模降低單位成本，提高電池良品率和產(chǎn)量利用率，以及階梯利用機(jī)會(huì)回收。

“從電池到儲(chǔ)能再到電能，這是國(guó)軒高科未來(lái)的基本規(guī)劃。2020年，我們將聚焦于新能源汽車(chē)市場(chǎng)，圍繞商用車(chē)、乘用車(chē)、專(zhuān)用車(chē)、低速車(chē)以及電池材料進(jìn)行布局。2022年，我們將發(fā)展儲(chǔ)能市場(chǎng)，提高公司持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展電網(wǎng)儲(chǔ)能、移動(dòng)儲(chǔ)能、分布式儲(chǔ)能等。隨著幾個(gè)產(chǎn)量?jī)?yōu)勢(shì)的凸顯，未來(lái)可以布局能源互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，利用創(chuàng)新平臺(tái)業(yè)務(wù)模式，發(fā)展電能存儲(chǔ)的交易平臺(tái)。”馬桂富說(shuō)道。