摘要：隨著電動汽車規(guī)模在幾年內(nèi)快速發(fā)展，技術(shù)的進(jìn)步，動力電池的價格迅速下降。與此同時，國內(nèi)新能源汽車市場進(jìn)入調(diào)整期，此種情形對于寧德時代等一眾電池供應(yīng)商而言是一大挑戰(zhàn)。

（來源：微信公眾號“NE時代” ID：NEtimes2017 作者：Leslie Ding）

新的市場意味著規(guī)模的增加，也明示著資金的投入。

2012年，華晨寶馬的一個訂單開啟寧德時代走向上市的六年；

2018年，寶馬的海外訂單正式打開寧德時代全球化的大門。

兩次起步，均始于寶馬。當(dāng)機遇找到它，它抓住機遇，寧德時代完成頭部企業(yè)和全球化企業(yè)建設(shè)的原始積累。

今年，寶馬增加對寧德時代的訂單，從2018年中期宣布的40億歐元訂單額增至73億歐元（約合568億元）（合同期限從2020年到2031年），其中寶馬集團為45億歐元，寶馬中國生產(chǎn)基地為28億歐元。

到2019年底，寶馬已有50萬輛純電動或插電式混合動力車上路。兩年內(nèi)，它將提供五款純電動量產(chǎn)車。除寶馬i3迄今已生產(chǎn)超過16萬輛外，今年它還將開始生產(chǎn)純電動MINI。以及它將在2021年在丁戈爾芬生產(chǎn)iNEXT，在慕尼黑工廠生產(chǎn)i4。2020年華晨寶馬將投產(chǎn)純電動BMW iX3。

寶馬集團還與第二個電池供應(yīng)商，三星SDI，簽署了其第五代電動傳動系統(tǒng)的長期供應(yīng)合同。該合同價值29億歐元，從2021年延至2031年。

為了保證電池的供應(yīng)，寶馬在綁定電池供應(yīng)商外，還布局電池原材料。例如，它從澳大利亞和摩洛哥的礦山直接采購所需的鋰和鈷作為電池生產(chǎn)的關(guān)鍵原材料，并將其提供給寧德時代和三星SDI。

寧德時代加大前期投入力度，其內(nèi)部已同意擴大對歐洲生產(chǎn)研發(fā)基地項目的投資規(guī)模。它對歐洲基地將增資至141億元（“不超過18億歐元”）。而在去年投資協(xié)議簽署之時，投資金額僅為2.4億歐元。根據(jù)德國媒體報道，寧德時代增資后，歐洲基地的產(chǎn)能將提升至100GWh。

隨著電動汽車規(guī)模在幾年內(nèi)快速發(fā)展，技術(shù)的進(jìn)步，動力電池的價格迅速下降。與此同時，國內(nèi)新能源汽車市場進(jìn)入調(diào)整期，此種情形對于寧德時代等一眾電池供應(yīng)商而言是一大挑戰(zhàn)。

現(xiàn)在寧德時代在國內(nèi)動力電池市場的比重已經(jīng)達(dá)到52%。上汽、東風(fēng)、一汽、吉利、北汽新能源等主流車企或與之合資，或大量采購其動力電池。

圖片來源：崔東樹公眾號

而且國內(nèi)新能源汽車市場遇冷，寧德時代、比亞迪的量下滑，可二線電池供應(yīng)商也沒有占到什么好處，乘用車配套量收縮。更兼補貼退坡，失去補貼的主機廠將降本的壓力投射到電池廠。

有數(shù)據(jù)指出，2019上半年，寧德時代動力電池系統(tǒng)的毛利率為28.9%，同比減少3.8個百分點。在補貼退坡大背景下，它的電池價格下調(diào)約10%。

在國內(nèi)新能源汽車遇到第一個瓶頸時，大眾、寶馬、豐田在遲疑后終于展開它們的電動汽車規(guī)劃。如上文中的主角之一，寶馬，表示將在2019年至2021年之間將電動汽車的銷售量翻一番。

寶馬預(yù)計，到2025年，汽車銷售將出現(xiàn)陡峭的增長曲線：電動汽車的全球銷量每年平均將增長30％以上。它為自身設(shè)定的增長邏輯是，2021年將電動汽車占新車的比例增加至四分之一，到2025年增加至三分之一。到2030年，它們將占銷量的一半。

新的需求誕生，電池廠看到通過擴大產(chǎn)銷規(guī)模降低成本的希望。

相應(yīng)地，新的市場意味著規(guī)模的增加，也明示著資金的投入。

在寶馬宣布將寧德時代合作訂單從40億歐元增至73億歐元前，寧德時代發(fā)布了一則公告，“公司擬通過現(xiàn)有或新設(shè)的境外全資子公司作為發(fā)行主體發(fā)行總額不超過8億美元（含8億美元）或等值其他幣種的境外債券。”募集資金用途是主要用于補充境外項目建設(shè)資金、償還金融機構(gòu)貸款和一般公司用途。

寧德時代的海外發(fā)債極有可能就是在回應(yīng)寶馬的“熱情”。

原標(biāo)題:寶馬568億元訂單背后，寧德時代境外發(fā)債8億美元