車市陰霾籠罩之下，曾經(jīng)一枝獨秀的新能源汽車也未能幸免于難，按下了高增長暫停鍵。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，今年9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成8.9萬輛和8萬輛，較上年同期分別下降29.9%和34.2%。

而受到新能源汽車產(chǎn)銷下滑的影響，作為新能源汽車心臟的動力電池行業(yè)首當(dāng)其沖被波及。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，9月，我國動力電池裝車量共計4.0GWh，同比下降達(dá)30.9%。

如此大環(huán)境下，加上新能源補貼的退坡，動力電池產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)開始出現(xiàn)盈利難、回款慢、競爭壓力加劇等種種狀況。《中國經(jīng)營報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在已發(fā)布三季報和業(yè)績預(yù)告的動力電池產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)中，包括贛鋒鋰業(yè)(21.500, 0.02, 0.09%)(002460.SZ)天齊鋰業(yè)(25.970, 0.00, 0.00%)(002466.SZ)、南都電源(11.180, -0.05, -0.45%)(300068.SZ)等凈利潤都出現(xiàn)了不同程度的下滑。

受補貼退坡影響，電池廠家的利潤會減少，賬期可能會惡化，對于資金實力不強的企業(yè)來說，很難撐很久。真鋰研究首席分析師墨柯直言，當(dāng)前動力電池行業(yè)形勢嚴(yán)峻，已經(jīng)處于洗牌階段，今年會更甚。

裝機量斷崖式下滑

高工產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《動力電池月度數(shù)據(jù)庫》顯示，2019年9月我國新能源(5.000, -0.08,-1.57%)汽車生產(chǎn)約7.6萬輛，同比下降31%。

或受此影響，9月份我國動力電池裝機量約3.95GWh，同比下降31%。其中，各車輛類別動力電池裝機量均出現(xiàn)負(fù)增長，9月乘用車裝機量約3.02GWh，同比下降8%;客車裝機量約0.74GWh，同比下降60%;專用車裝機量約0.19GWh，同比下降66%。

整體環(huán)境如此，身處產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的動力電池企業(yè)自然難言樂觀。據(jù)不完全統(tǒng)計，9月份，CATL、比亞迪(47.030, -0.01, -0.02%)、力神、鵬輝、捷威、卡耐、孚能科技、桑頓、蕪湖天弋、萬向、比克11家電池芯供應(yīng)商裝機量同比均出現(xiàn)下降，占前20名電池芯供應(yīng)商的55.00%。

以比亞迪(002594.SZ)為例，根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，其9月份裝機量為507.58 MWh，同比下降69.04%。力神9月份裝機量為103.31MWh，同比下降幅度同樣超過了50%，達(dá)到56.42%。

另外，上海卡耐新能源有限公司9月份裝機量為40.57MWh，同比下降26.91%;孚能科技裝機量為32.67MWh，同比下降86.18%;蕪湖天弋裝機量為18.53MWh，同比下降33.96%。

2019年9月動力電池裝機繼8月之后同比依然下降。從電池芯供應(yīng)商數(shù)量上看，2019年1月與2018年1月持平，2月~9月同比均下降，9月更是同比下降31.43%。墨柯指出，電池裝機的減少，電池芯供應(yīng)商數(shù)量的減少，前20名裝機占比高達(dá)98.21%，這些都說明電動汽車行業(yè)形勢嚴(yán)峻，行業(yè)的集中與洗牌正在加劇。

不過，從環(huán)比數(shù)據(jù)上看，動力電池市場9月份較前兩個月出現(xiàn)回溫，乘用車、客車、專用車領(lǐng)域電池裝機量均環(huán)比上漲。

因此，高工產(chǎn)業(yè)研究院方面表示，9月末新能源汽車銷量開始翹尾，來自上游供應(yīng)鏈的消息佐證，動力電池企業(yè)的采購量正逐步恢復(fù)，這意味著第四季度動力電池復(fù)產(chǎn)有望提速。

乘聯(lián)會秘書長崔東樹亦認(rèn)為，每年電池需求不均衡，在年初的市場低迷期，主力企業(yè)會有優(yōu)勢，但隨著市場年末火爆，產(chǎn)能的矛盾凸顯，二線企業(yè)可能將迎來很好的時間機遇。

業(yè)績承壓洗牌期至

實際上，單看動力電池廠商的裝機量，無法完整反映新能源汽車補貼退坡、銷量下滑給動力電池行業(yè)帶來的影響。作為新能源汽車的核心零部件，動力電池受到整車?yán)麧櫟南陆涤绊懀w盈利水平也在不斷下降。

記者注意到，截至目前，已有多家動力電池產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)發(fā)布三季度業(yè)績報告或業(yè)績預(yù)告。其中，10月22日，天齊鋰業(yè)發(fā)布三季度業(yè)績報顯示，公司今年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東凈利潤分別為12.08億元和-5392萬元，同比分別下降17.81%和114.20%。

據(jù)了解，這是天齊鋰業(yè)5年半來首次出現(xiàn)凈利潤虧損，公司方面預(yù)計，受鋰價下行，產(chǎn)品銷售毛利率降低等因素影響，今年全年凈利潤將出現(xiàn)94.55%~96.36%的下滑。

同為鋰資源企業(yè)的贛鋒鋰業(yè)于近日修正了今年三季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計期內(nèi)凈利潤約3億元~4億元，同比下降63.85%~72.89%。針對業(yè)績大幅下滑的原因等問題，記者向贛鋒鋰業(yè)發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。

此外，堅瑞沃能(1.590, 0.00, 0.00%)(300116.SZ)業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計今年前三季度公司虧損達(dá)到28.66億元~28.71億元;南都電源預(yù)計前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤3.04億元~3.9億元，同比下滑10%~30%;多氟多(11.600, 0.09, 0.78%)(002407.SZ)今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤9763.93萬元，同比下降42.06%。

作為國內(nèi)電池企業(yè)的巨頭，寧德時代(70.050, -0.97, -1.37%)(300750.SZ)也未能擺脫業(yè)績下滑的魔咒，據(jù)其2019年三季度業(yè)績預(yù)告顯示，今年前三季度，公司實現(xiàn)凈利潤30.92億元~35.68億元，同比增長30%~50%。但在三季度單季，預(yù)計實現(xiàn)凈利潤11.74億元~14.68億元，同比下滑0%~20%。

從種種數(shù)據(jù)上不難看出，動力電池相關(guān)產(chǎn)品的盈利能力已經(jīng)較前兩年出現(xiàn)大幅萎縮，電池企業(yè)已經(jīng)處于微利甚至虧損發(fā)展?fàn)顟B(tài)。同時，補貼發(fā)放時間的延長，也使得動力電池企業(yè)遇到回款難的問題。

整車廠的補貼退坡壓力難以避免會轉(zhuǎn)嫁到我們上游電池企業(yè)，以前也經(jīng)常有這種情況。此前，天能集團董事局主席張?zhí)烊卧诮邮苡浾卟稍L時曾直言，當(dāng)整車廠還未拿到補貼時，一般就會拖欠上游電池企業(yè)的貨款，等拿到補貼后才會結(jié)清。

在墨柯看來，受補貼退坡影響，2019年動力電池行業(yè)競爭會更加激烈。第一，補貼退坡嚴(yán)重，車企會向電池廠家進(jìn)行壓價，電池廠家的利潤就會減少;第二，賬期可能會惡化，對于資金實力不強的企業(yè)，很難撐很久。海外電動汽車市場只有那么四五家電池廠，國內(nèi)市場也終將類似，最終只會留下10來家左右。

面對當(dāng)前的局勢，墨柯建議動力電池廠家，尤其是中小電池廠家，要積極開拓電動汽車之外的其他鋰電市場，拓展客戶，不斷加強自身的硬實力。