伴隨中國新能源汽車市場的高速發(fā)展，動力電池作為新能源汽車最為關(guān)鍵的核心組件，其市場需求及行業(yè)空間也在持續(xù)提升。動力電池企業(yè)之間的競爭也日趨激烈，市場份額逐漸向龍頭集中，于是產(chǎn)生了寧德時代和比亞迪這樣的“雙寡頭”局面。

補(bǔ)貼退坡、白名單取消、市場變化，當(dāng)下的格局終將被打破，在群雄環(huán)伺的后來者中，科創(chuàng)板9月16日迎來了首個動力電池企業(yè)——孚能科技。在這之前，孚能科技剛剛拿下了未來向戴姆勒集團(tuán)供貨的百億電池采購大單，與寧德時代和比亞迪一樣，爭取到了參與全球化競爭的機(jī)會。

蓄勢

近年來，新能源汽車動力電池在實(shí)際應(yīng)用中存在多種技術(shù)路線，按照電池的封裝方式和形狀，可以分為軟包電池、方形電池、圓柱電池等；按照正極材料的類型，可以分為三元材料電池、磷酸鐵鋰電池、錳酸鋰電池、鈷酸鋰電池等。

其中，三元軟包動力電池具備高能量密度、高安全性能、循環(huán)壽命長、充電速度快、溫度適應(yīng)性強(qiáng)等優(yōu)勢，是動力電池技術(shù)發(fā)展的主流方向之一。在新能源乘用車領(lǐng)域，三元軟包動力電池的市場滲透率逐年提升。2018年全球軟包動力電池出貨量為23.1GWh，中國出貨量達(dá)到10.1GWh，同比增長48%。

全球軟包動力電池企業(yè)主要有LG化學(xué)、SK Innovation和遠(yuǎn)景AESC等，大眾、日產(chǎn)、通用、雷諾等旗下主流電動車型多由軟包動力電池配套，其中日產(chǎn)聆風(fēng)（LEAF）自2010年12月上市至今，總銷量已經(jīng)突破48萬輛，在日本、北美、歐洲運(yùn)行將近十年沒有出現(xiàn)過重大起火、自燃等安全事故。

孚能科技在2009年創(chuàng)立之初確立了以三元化學(xué)體系及軟包動力電池結(jié)構(gòu)為動力電池研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化方向，在中國實(shí)現(xiàn)了第一批三元軟包動力電池的量產(chǎn)。2017年和2018年，其動力電池裝機(jī)量分別為0.99GWh和1.90GWh，保持了較快的增速。

招股書顯示，孚能科技現(xiàn)在已開始量產(chǎn)能量密度285Wh/kg的電芯產(chǎn)品，截至2018年末，已為超過10萬輛新能源汽車提供產(chǎn)品，出貨量在2017年排名中國第六，全球第十；2018年排名中國第五，全球第九。在軟包動力電池領(lǐng)域，產(chǎn)品出貨量和裝機(jī)量2017年、2018年連續(xù)兩年排名均為全球第三，中國第一。

隨著訂單持續(xù)增加，孚能科技啟動了產(chǎn)能擴(kuò)張計劃。

2018年5月，孚能科技完成了C2輪融資，累計融資超10億美元，主要投資方為北汽產(chǎn)投、工銀國際、中科院國科投資、興業(yè)國信資管和杭州金控。在同年2月的C1輪融資中，孚能科技獲得了全球鋰電池行業(yè)單筆最高融資50億元人民幣。

孚能科技此次擬發(fā)行股票數(shù)量不超過2.14億股，大部分募集資金將投入年產(chǎn)8GWh鋰離子動力電池項目（鎮(zhèn)江三期工程）。

2018年以來，孚能科技陸續(xù)啟動了鎮(zhèn)江一期和鎮(zhèn)江二期項目，在本次募集資金到位后啟動三期項目，合計產(chǎn)能24GWh。其中，一期和二期項目預(yù)計在2020年陸續(xù)達(dá)產(chǎn)。

此前，孚能科技在江西贛州的三期項目產(chǎn)能達(dá)到15GWh，預(yù)計2019年末產(chǎn)能將達(dá)到25GWh，2020年達(dá)到35GWh。預(yù)計2022年國內(nèi)規(guī)劃產(chǎn)能將達(dá)到39GWh。

未來5年，孚能科技還計劃在國內(nèi)、歐洲和美國逐步建立生產(chǎn)基地，完善產(chǎn)業(yè)布局。

孚能科技去年正式啟動了歐洲生產(chǎn)中心項目，并在德國斯圖加特開設(shè)辦事處，此后成立了Farasis Energy Europe。孚能科技計劃在德國薩克森-安哈爾特州建立電池工廠，并通過Farasis Energy Europe為新電池廠投入逾6億歐元，預(yù)計將于2022年末完工，初始產(chǎn)能為6GWh，以后逐年提升至10GWh，可配套6-8萬輛電動汽車。

為了保證電池供應(yīng)及合理降低成本，新能源車企與動力電池企業(yè)間的深度合作已經(jīng)成為趨勢。以寧德時代為例，截至目前與其共同設(shè)立合資公司或簽訂戰(zhàn)略合作的整車企業(yè)已超過15家。

孚能科技現(xiàn)在的客戶涵蓋許多國內(nèi)外主流整車企業(yè)，第一個伸出橄欖枝的是北汽新能源。2016年，與北汽新能源正式達(dá)成戰(zhàn)略合作，開始批量供貨；2019年，雙方深化合作，簽署了未來五年《中長期戰(zhàn)略合作協(xié)議》。2018年末，孚能科技與戴姆勒、北京奔馳分別簽署合作協(xié)議，確定了長期合作關(guān)系，成為其動力電池供應(yīng)商。

可以說，孚能科技2016年至2018年的第一大客戶當(dāng)屬北汽集團(tuán)，2016年、2017年、2018年和2019年1-6月對其銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為65.63%、87.57%、83.58%和 35.33%，到了2019年上半年，第一大客戶則變?yōu)殚L城集團(tuán)，其銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比重為56.06%。由此可見，孚能科技的客戶集中度相對較高，主要是目前產(chǎn)能規(guī)模有限所導(dǎo)致。

目前孚能科技的整車朋友圈已擴(kuò)展到廣汽、吉利、一汽、江鈴、長安等，正在拓展的還有大眾、奧迪、保時捷、通用、雷諾、日產(chǎn)、本田、奇瑞、東風(fēng)等。主要配套車型包括北汽EU、EC、EX、EH系列、江鈴E100、E200、長城歐拉等。

在2018年3月通過戴姆勒集團(tuán)VDA6.3過程質(zhì)量審核后，今年9月10日，孚能科技終于正式迎來首家海外大客戶，戴姆勒集團(tuán)宣布與孚能科技建立可持續(xù)發(fā)展合作伙伴關(guān)系，并向其采購動力鋰離子電池。

在2019法蘭克福國際車展上，戴姆勒董事會主席、梅賽德斯-奔馳汽車集團(tuán)全球總裁康林松強(qiáng)調(diào)，2039年，奔馳將著力實(shí)現(xiàn)乘用車新車產(chǎn)品陣容的碳中和。到2030年，電動車型（包括純電動和插電式混合動力車型）將占據(jù)乘用車新車銷量一半以上的份額。孚能科技董事長王瑀曾向媒體透露，“這個大訂單的金額將超百億歐元。”

在此之前，戴姆勒已與LG化學(xué)、SKI和寧德時代簽訂了電池供應(yīng)協(xié)議。正如當(dāng)年寶馬成為寧德時代加速發(fā)展的背書，戴姆勒也將為孚能科技的全球化和市場份額擴(kuò)大打開了一扇門。

挑戰(zhàn)

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2019年1-8月，中國動力電池企業(yè)裝車量排名中，孚能科技以0.65GWh位列第七位。與寧德時代、比亞迪、國軒高科、力神等仍有一定差距。

孚能科技面臨的行業(yè)競爭壓力也正在加劇。

寧德時代、力神、國軒高科等動力電池龍頭企業(yè)都在推進(jìn)三元軟包電池的研發(fā)，國軒高科在投資者關(guān)系活動記錄中披露，其三元811軟包樣品已通過科技部中期考核，能量密度達(dá)302Wh/kg，預(yù)計2020年實(shí)現(xiàn)裝車。

此外，不斷還有新的競爭者入局，復(fù)星國際去年宣布投資三元體系鋰動力電池企業(yè)捷威動力，年產(chǎn)20GWh三元軟包動力鋰電池生產(chǎn)基地和研發(fā)中心項目正在建設(shè)中。恒大集團(tuán)今年年初收購了卡耐新能源約79.86%股權(quán)，這兩家資本實(shí)力雄厚的企業(yè)開始向動力電池領(lǐng)域發(fā)力。

白名單取消后，國外電池巨頭LG化學(xué)、三星SDI及松下等也紛紛在國內(nèi)積極布局建廠。

結(jié)語

寧德時代去年登陸A股，比亞迪計劃2022年前上市，孚能科技即將在科創(chuàng)板IPO，在向動力電池頭部陣營進(jìn)軍的道路上，作為后來者能否打破現(xiàn)有格局，拭目以待。