負極材料行業正在迎來一場新的市場變局。

受益于中國動力電池市場需求增長拉動，2018年中國負極材料出貨量和產值同步提升，帶動負極材料企業出貨量增長。然而，受補貼退坡、市場競爭加劇、原材料價格上漲及產品價格下滑等影響，負極材料市場集中度進一步提升，行業兩極分化發展進入新的階段。

當前，隨著行業進入“降本增質”階段，高端天然石墨與人造石墨產品對低端負極材料實現加速替代，使得負極材料行業的市場競爭升級。

從橫向來看，當前出貨量靠前的負極材料企業或被上市公司收購或獨立IPO，尋找靠山以獲得資本支撐，助力企業擴充產能和研發新產品。在產品質量和技術上以及客戶群體上不具備競爭優勢的中小型負極企業的發展之路將愈發艱難。

從縱向來看，為了提質降本，負極材料企業紛紛擴充產能且向上游石墨化加工產業延伸，通過產能擴充和制造工藝提升等方式降低成本，進一步提升企業競爭力。

毫無疑問，行業間的兼并購和資源整合以及企業自建石墨化加工產業延伸無疑會減少市場參與者，加速淘汰弱者，逐漸瓦解負極材料此前形成的“三大多小”的競爭格局，從而重塑負極市場的競爭排名。

爭相布局石墨化加工

目前，國內負極材料行業競爭仍非常激烈，既有一線梯隊企業之間相互博弈，搶占龍頭地位的競爭；也有二線梯隊積極擴充實力，你追我趕，縮小與一線企業差距的競爭；同時還有一些新進入競爭者的種種潛在壓力。

受動力電池市場需求拉動，人造石墨市場占比持續提升為負極企業擴充產能提供需求保障。

自2018年以來，國內負極材料大型投擴產項目接連落地，單個產能規模達年產5萬噸甚至10萬噸，以人造石墨項目為主。

其中一線梯隊企業通過擴充產能進一步鞏固其市場地位和降低成本。而二線梯隊企業則是通過產能擴充向一線梯隊靠攏，但缺乏足夠的資金支撐以及在新產品、新技術等方面缺少競爭力。

包括貝特瑞、杉杉科技、江西紫宸、凱金能源、翔豐華、深圳斯諾、江西正拓等一二線梯隊企業以及新進入者都以擴充產能作為提升企業競爭力的切入點，產能建設基地主要集中在內蒙古或西北地區。

石墨化占負極材料成本50%左右，通常以委外加工形式。而為了進一步降低制造成本和提升產品盈利能力，負極材料企業都將自建石墨化加工工序作為提升企業競爭力的戰略布局。

而內蒙古地區憑借豐富的資源以及0.36元/KWh的低電價(最低至0.26元/KWh)成為負極企業石墨化建廠的選址首選。包括杉杉、江西紫宸、深圳斯諾、東莞凱金、新鑫新材料、光瑞新能源等均在內蒙古布局石墨化產能。

新建產能從2018年開始陸續釋放，預計2019年內蒙地區石墨化加工產能集中釋放，屆時石墨化加工費將回落。

8月3日，全球規模最大的鋰電池負極材料基地—杉杉科技年產10萬噸負極材料包頭一體化基地一期項目在包頭市青山區正式投產。

據了解，杉杉科技年產10萬噸負極材料包頭一體化基地總投資38億元，項目全部建成投產后，可年產6萬噸石墨負極材料和4萬噸碳包覆石墨負極材料，具備年產5萬噸石墨化加工的能力。

高工產研鋰電研究所(GGII)調研數據顯示，2018年中國鋰電池負極材料總出貨量實現19.2萬噸，同比增長31.2%。其中，杉杉科技負極材料出貨量排名行業第二，人造石墨出貨量第一。

“我們今年是10萬噸投產，到明年、后年，還會更快速地擴產能，以規模化和性價比，迅速掌握行業定價權。”杉杉控股董事局主席鄭永剛如是說。

很顯然，杉杉的策略是通過產能擴充從而降低制造成本，進而在產品議價方面占據主導優勢，對其它負極材料企業形成強烈市場沖擊，進而提升和鞏固其市場份額。而其它負極企業為了不處于完全被動劣勢，自然也不得不加入產能擴充隊伍，但絕大多數都為低端產能。

值得注意的是，盡管負極材料企業都在擴充產能，但隨著動力電池產品性能要求不斷提升，對負極材料的產品性能也提出更高的要求。高端天然石墨與人造石墨產品對低端負極材料加速替代，意味著將有大批中小型負極企業的產品無法滿足高端電池的需求而被淘汰出局。

市場集中度進一步提升

和動力電池市場一樣，負極材料市場的集中度也在進一步提升，少數幾家頭部企業占據主要市場份額。

GGII統計數據顯示，2018年中國鋰電池負極材料總出貨量實現19.2萬噸，同比增長31.2%。其中，貝特瑞、杉杉科技、江西紫宸、東莞凱金、翔豐華、中科星城、江西正拓、深圳斯諾、深圳金潤、長沙格翎等負極材料企業出貨量進入前十。

其在，2018年負極材料TOP4的出貨量均超過2.5萬噸，TOP4的市占比合計達71%，較2017年提升4個百分點，而第五名之后的企業與頭部企業的出貨量差距正在擴大。主要原因是動力電池市場競爭格局發生極大變化導致負極材料競爭格局生變。

GGII統計數據顯示，2019上半年我國動力電池裝機總電量約30.01GWh，同比增長93%。其中，裝機總電量排名前十動力電池企業合計約26.38GWh，約占整體的88%。

在裝機總電量排名前十動力電池企業中，穩居前十的僅有寧德時代、比亞迪、國軒高科、力神電池等少數幾家，其余電池企業的排名每月都在波動。

受動力電池市場格局變動影響，負極材料的市場競爭情況也出現了相應的變化。其中杉杉科技、江西紫宸和東莞凱金以人造石墨產品為主的三家企業，因配套寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、力神電池等一批優質客戶以及產品性能突出，帶動公司負極出貨量大幅增長和市場占比提升。

而一些負極材料企業則因配套客戶的動力電池裝機量在2018年大幅下滑，導致公司負極產品出貨量也營收大幅下滑。

從當前動力電池市場競爭情況來看，前十家電池企業的市場高達近9成意味其它電池企業的市場機會愈發渺茫，進而傳導至上游負極材料領域，使一批中小型負極企業面臨極大的生存壓力。

GGII認為未來三年，負極材料市場競爭將進一步加劇，低端重復產能將被淘汰，擁有核心技術和優勢客戶渠道的企業才能獲得長足的發展。市場集中度將進一步提升，這對二三線負極材料企業而言，經營壓力無疑加大，其需要提前謀劃出路。