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晶瑞股份擬4.1億并購NMP生產商載元派爾森

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2019年10月17日  

7月16日晚間,晶瑞股份公告,擬以發行股份及支付現金的方式購買載元派爾森新能源科技有限公司100%股權,本次交易金額預計不超過41,000.00萬元,其中公司擬以發行股份方式支付對價不低于總交易金額的70%。同時,公司擬向特定對象發行股份募集配套資金。


載元派爾森是陜西載元派爾森化工有限公司與韓國載元株式會社聯合組建成立的中外合資企業,位于陜西省渭南市華州區工業園,占地103畝。公司采用國際先進技術,利用1,4-丁二醇等為原料,主要產品有:γ-丁內酯(GBL),N-甲基吡咯烷酮(NMP),2-吡咯烷酮(2-P),N-乙烯基吡咯烷酮(NVP),N-乙基吡咯烷酮(NEP),鋰離子電池電解液,碳納米管導電漿。


截至評估基準日,載元派爾森的100%股權的預估值為4.1億元,經交易各方協商,本次交易金額預計不超過4.1億元,其中上市公司擬以發行股份方式支付對價不低于總交易金額的70%。


晶瑞股份主要從事微電子化學品的產品研發、生產和銷售,主導產品包括超凈高純試劑、光刻膠、功能性材料、鋰電池材料和基礎化工材料等,相關產品被應用于半導體、鋰電池、LED、平板顯示和光伏太陽能電池等行業。


晶瑞股份表示,載元派爾森核心產品NMP為用于鋰電池、半導體和顯示面板的一種溶劑或清洗材料。NMP在鋰電池應用面,一般作為正極涂布溶劑,或作為鋰電池導電劑漿料溶劑,同時標的公司報告期內亦開拓了電解液、導電漿加工等鋰電池應用方向的產品及服務,與上市公司鋰電池行業布局規劃相吻合。本次重組完成后,會進一步豐富公司在半導體、平板顯示器、鋰電池材料的布局。


晶瑞股份認為,本次重組完成后,載元派爾森將成為公司的全資子公司,會進一步豐富公司在半導體、平板顯示器、鋰電池材料的布局,上市公司現有的客戶渠道亦能對載元派爾森原有銷售渠道進行補充和拓展,故標的公司可與上市公司在電子材料應用領域形成全方位的協同互補,使上市公司進一步深耕半導體、平板顯示器、鋰電池等行業,把握快速發展的機遇。


財務數據顯示,2017年、2018年和2019年前四月,載元派爾森分別實現營業收入2.27億、3.2億、1.3億,凈利潤555.77萬、2379.33萬、1205.67萬,經營活動產生的現金流量凈額分別為751.46萬元、2746.52萬元、1870.46萬元。其中,去年標的公司在營收增長40.9%的情況下,凈利潤增速達到3.28倍。


截至今年4月末,載元派爾森資產合計3.59億元,負債合計1.07億元,所有者權益合計2.52億元。相較于標的凈資產而言,本次交易中標的100%股權4.1億,增值率達63%。


但需要注意的是,標的公司目前曾存在多項經營風險。據公司介紹,報告期各期,NMP及GBL等主營產品在標的公司收入占比中合計均超過80%。報告期內,標的公司基于原有產品結構進行了產業鏈縱向延伸,逐步拓展了2-P、電解液等產品,但相關產品的銷售渠道仍在拓展階段,所形成的收入規模較小。故從標的公司目前的產品結構來看,載元派爾森的產品結構相對較為單一,抵御市場波動風險的能力整體較弱。


不僅如此,載元派爾森的產品中,2-P及電解液產品屬于危險化學品,同時,NMP及GBL產品在生產過程中會產生副產品氫氣亦屬于危險化學品,具有易燃易爆等相關特性,對于生產、存儲等各工序均有較高的要求。


此外,載元派爾森屬于化工行業,在生產過程中標的公司會產生廢水、廢氣及固體廢棄物。如因發生環境污染事件導致標的公司需承擔相應責任,則有可能對其生產經營造成不利影響。


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